中國(guó)車企進(jìn)入“整合時(shí)代”。

作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業(yè)汽車組

長(zhǎng)安汽車交出了一份典型的“增收不增利”財(cái)報(bào)。

近日，長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）發(fā)布的2024年年報(bào)顯示，長(zhǎng)安汽車2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1597.33億元，同比增長(zhǎng)5.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)73.21億元，同比減少35.37%；而在銷量方面，長(zhǎng)安汽車創(chuàng)下了近七年銷量新高，2024年全年銷量達(dá)268.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.1%。

圖源：年報(bào)截圖

這是一份“耐人尋味”的成績(jī)單。一邊是長(zhǎng)安汽車連續(xù)多年在自主品牌、新能源賽道上狂飆突進(jìn)，另一邊則是長(zhǎng)安汽車面臨著利潤(rùn)大幅縮水帶來(lái)的多重壓力。

同時(shí)，隨著長(zhǎng)安汽車與東風(fēng)汽車重組方案的推進(jìn)、阿維塔面臨獨(dú)立上市，以及與華為合作的進(jìn)一步深入，長(zhǎng)安汽車目前已經(jīng)站在中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)變革周期的一個(gè)新臨界點(diǎn)上。

01.銷量漲了，利潤(rùn)降了

仔細(xì)拆解長(zhǎng)安汽車2024年的業(yè)績(jī)來(lái)看，銷量無(wú)疑是一項(xiàng)亮眼的數(shù)據(jù)。

268.4萬(wàn)輛的年銷量不僅創(chuàng)下近七年來(lái)的新高，也意味著長(zhǎng)安實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第五年的銷量同比正增長(zhǎng)；在當(dāng)前整體車市承壓的背景下，這一成績(jī)可謂來(lái)之不易。尤其是新能源汽車及出口銷量創(chuàng)歷史新高，其中，長(zhǎng)安新能源汽車全年銷量73.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52.8%；海外銷量53.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49.6%。

然而，銷量的走高，并沒有帶來(lái)利潤(rùn)上的同步回報(bào)。據(jù)“趣解商業(yè)”了解，長(zhǎng)安汽車旗下有長(zhǎng)安、深藍(lán)、阿維塔三大品牌，其中長(zhǎng)安品牌下有長(zhǎng)安引力、長(zhǎng)安啟源、長(zhǎng)安凱程三大品牌序列，同時(shí)通過合營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安馬自達(dá)生產(chǎn)銷售合資品牌車型。

據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，深藍(lán)汽車與阿維塔仍處于虧損之中。其中，深藍(lán)汽車2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入372.25億元，虧損15.72億元；阿維塔實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.48億元，虧損40.18億元。

圖源：年報(bào)截圖

這意味著，在長(zhǎng)安整體銷量節(jié)節(jié)攀升的同時(shí)，其盈利結(jié)構(gòu)正面臨一定的壓力。新能源汽車作為銷量增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，尚未成為利潤(rùn)的穩(wěn)定來(lái)源，反而成為財(cái)務(wù)表上的“拖累項(xiàng)”。

不過，作為合資品牌的長(zhǎng)安福特目前仍有較好的盈利表現(xiàn)；2024年，長(zhǎng)安福特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入483.06億元，凈利潤(rùn)為20.9億元。相比之下，深藍(lán)汽車雖在C端市場(chǎng)建立起一定認(rèn)知，但面對(duì)激烈的價(jià)格戰(zhàn)，依舊未能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；而被寄予厚望、主打高端智能化的阿維塔，虧損高達(dá)40億元，成為集團(tuán)新能源板塊中的最大“虧損黑洞”。

而在今年3月，關(guān)于阿維塔IPO的消息再次傳出，稱其最早于今年二季度向港交所遞交上市申請(qǐng)，并在四季度完成上市。對(duì)此，阿維塔方面表示計(jì)劃在2026年上市。

圖源：微博截圖

而且從長(zhǎng)安汽車2025年的銷量目標(biāo)來(lái)看，深藍(lán)、阿維塔將是其銷售增量的主要來(lái)源。其中，深藍(lán)將承擔(dān)50萬(wàn)輛的銷量任務(wù)，阿維塔將承擔(dān)22萬(wàn)輛。在產(chǎn)品規(guī)劃方面，今年深藍(lán)、阿維塔將推出多款全新新能源產(chǎn)品，其中包括阿維塔06、深藍(lán)S09等。

除此之外，長(zhǎng)安汽車還將在2025年快速推出長(zhǎng)安啟源Q07等全新新能源產(chǎn)品，同時(shí)加快深藍(lán)L07、深藍(lán)G318、長(zhǎng)安啟源A07等多款產(chǎn)品煥新。僅從今年4月來(lái)看，長(zhǎng)安汽車就將發(fā)布近十款新品，包括長(zhǎng)安啟源Q07、2025款第三代CS55PLUS、深藍(lán)S09、阿維塔06等車型。

新車型的不斷上市，也說(shuō)明長(zhǎng)安汽車試圖通過豐富產(chǎn)品矩陣、覆蓋更多價(jià)格區(qū)間來(lái)撬動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模，進(jìn)一步拉高品牌聲量與交付基數(shù)。但在當(dāng)前中國(guó)新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且高度內(nèi)卷的大背景下，新車推出速度越快，隨之而來(lái)的市場(chǎng)推廣費(fèi)用、渠道投入也會(huì)同步放大，疊加上前期研發(fā)尚未攤銷的沉重成本包袱，長(zhǎng)安新能源業(yè)務(wù)的盈利拐點(diǎn)恐怕仍未到來(lái)。

對(duì)于長(zhǎng)安汽車而言，深藍(lán)和阿維塔不僅是新能源轉(zhuǎn)型的窗口，更是在資本市場(chǎng)上的“籌碼”；因此，如何在“砸錢造品牌”與“實(shí)現(xiàn)自我造血”之間找到平衡，是當(dāng)前要解決的問題。

02.戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加速

在新能源與智能化轉(zhuǎn)型加速的背景下，長(zhǎng)安汽車的整合也悄然提速。

2月9日，東風(fēng)汽車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東風(fēng)股份”）和東風(fēng)電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東風(fēng)科技”）均發(fā)布了關(guān)于間接控股股東可能發(fā)生變更的公告。同日，長(zhǎng)安汽車也發(fā)布了類似公告，宣布其間接控股股東中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。

圖源：公告截圖

兩家公司在同日發(fā)布公告，也讓外界一直不斷猜想東風(fēng)和長(zhǎng)安合并重組的可能性。

而就在長(zhǎng)安汽車年報(bào)發(fā)布后的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，長(zhǎng)安汽車黨委書記、董事長(zhǎng)朱華榮就長(zhǎng)安汽車和東風(fēng)集團(tuán)整合事宜，首次進(jìn)行了公開回應(yīng)，其表示長(zhǎng)安汽車作為重要角色參與了與東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司重組，目前重組方案已基本完成。朱華榮強(qiáng)調(diào)，“本次重組不會(huì)對(duì)長(zhǎng)安汽車產(chǎn)生不利影響，只會(huì)有更多的、更有利于長(zhǎng)安發(fā)展的因素，來(lái)推動(dòng)長(zhǎng)安汽車更強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，以及更大的歷史發(fā)展機(jī)遇?！?/p>

圖源：公告截圖

同時(shí)，朱華榮還提到長(zhǎng)安汽車2025年要爭(zhēng)取達(dá)到銷量300萬(wàn)輛的銷量目標(biāo)，同比增長(zhǎng)11.8%。到2030年，長(zhǎng)安汽車總體銷量力爭(zhēng)達(dá)到500萬(wàn)輛，其中自主板塊銷量400萬(wàn)輛，數(shù)智新汽車銷量300萬(wàn)輛，海外銷量150萬(wàn)輛，成為世界一流汽車品牌。

未來(lái)十年，長(zhǎng)安汽車還將在新汽車科技產(chǎn)業(yè)鏈投入超2000億元，新增超1萬(wàn)人規(guī)模的科技創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，打造可進(jìn)化的智能汽車機(jī)器人；預(yù)計(jì)2025年底，將完成飛行汽車試飛；到2028年，實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人生產(chǎn)下線。

從這場(chǎng)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)來(lái)看，朱華榮流露出的態(tài)度已經(jīng)足夠明確。與東風(fēng)重組并非是一場(chǎng)被動(dòng)接受的行政重組，反而被視作推動(dòng)長(zhǎng)安進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同、獲取更大資源支撐的“戰(zhàn)略窗口”。

圖源：微博

過去數(shù)年來(lái)，長(zhǎng)安汽車已在智能化、平臺(tái)化、電動(dòng)化上完成初步布局，并擁有深藍(lán)、阿維塔、啟源等多個(gè)品牌梯隊(duì)，但在商用車以及部分基礎(chǔ)制造能力上仍有短板；而這些，正是東風(fēng)體系內(nèi)的“沉淀資源”所在。一旦長(zhǎng)安汽車、東風(fēng)汽車兩家車企合并，其將形成一個(gè)年銷量超500萬(wàn)輛的龐大汽車集團(tuán)。

作為對(duì)比，2024年國(guó)內(nèi)汽車集團(tuán)銷量排行前四名的分別為：比亞迪（427.2萬(wàn)輛）、上汽集團(tuán)（401.3萬(wàn)輛）、吉利控股集團(tuán)（333.7萬(wàn)輛）和中國(guó)一汽（320萬(wàn)輛）。如果長(zhǎng)安、東風(fēng)順利重組，將成為國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)毋庸置疑的“央企航母”。而且從全球汽車集團(tuán)銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，新公司也將超過比亞迪排名全球第五位，僅次于豐田、大眾、現(xiàn)代起亞和Stellentis集團(tuán)。

汽車行業(yè)分析師林述成認(rèn)為，“長(zhǎng)安汽車與東風(fēng)公司，作為中國(guó)汽車行業(yè)‘國(guó)家隊(duì)’代表，其依托的兵裝集團(tuán)和東風(fēng)集團(tuán)均為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直屬中央企業(yè)。各自在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展和品牌建設(shè)方面都有一定的積累，通過重組，可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享、市場(chǎng)協(xié)同，同步增強(qiáng)在新能源技術(shù)及智能駕駛等前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新力?！?/p>

不過，整合從來(lái)不是紙面上的“數(shù)字游戲”。長(zhǎng)安系與東風(fēng)系在管理文化、組織流程、品牌架構(gòu)、市場(chǎng)策略等方面尚存在深層差異，如何在維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)完成架構(gòu)重塑，將是擺在雙方面前最現(xiàn)實(shí)的難題。

未來(lái)這場(chǎng)整合如何展開，目前尚無(wú)定論，但可以確定的是，長(zhǎng)安汽車目前正站在一個(gè)既充滿不確定，又充滿想象力的“十字路口”；一場(chǎng)重組，既可能是資源整合、能力擴(kuò)容的起點(diǎn)，也可能成為管理復(fù)雜性、成本剛性上升的開端。

03.“第六界”來(lái)了？

在年報(bào)發(fā)布之后，長(zhǎng)安汽車又官宣了核心高層的人事變動(dòng)。

長(zhǎng)安汽車4月10日晚間公告，公司董事會(huì)收到董事王俊提交的書面辭職報(bào)告，王俊因工作變動(dòng)，申請(qǐng)辭去公司第九屆董事會(huì)董事，戰(zhàn)略與投資委員會(huì)召集人職務(wù)；王俊不再擔(dān)任公司總裁職務(wù)，且不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。這一變動(dòng)意味著，王俊正式卸任長(zhǎng)安汽車總裁、黨委副書記等核心崗位。

圖源：微博截圖

據(jù)“趣解商業(yè)”了解，王俊自2020年10月起出任長(zhǎng)安汽車總裁，與董事長(zhǎng)朱華榮搭檔主持集團(tuán)大局。在過去的四年中，他是長(zhǎng)安新能源轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定推動(dòng)者之一，從長(zhǎng)安汽車技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、組織建設(shè)、人才培養(yǎng)方面，他幾乎參與了長(zhǎng)安所有中樞系統(tǒng)的優(yōu)化。

而聯(lián)系到今年1月份，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司更新了管理團(tuán)隊(duì)信息，其中王俊赫然在列，職務(wù)為兵裝集團(tuán)公司副總經(jīng)理、黨組成員；而長(zhǎng)安汽車隸屬于中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司，這或許意味著王俊此次卸任長(zhǎng)安汽車總裁、黨委副書記，大概率是為職務(wù)升遷做準(zhǔn)備。

圖源：官網(wǎng)截圖

王俊的卸任，似乎也為長(zhǎng)安汽車后續(xù)戰(zhàn)略合作預(yù)留管理空間，并且預(yù)示著長(zhǎng)安汽車將在下一階段進(jìn)入更為聚焦、更高強(qiáng)度的發(fā)展階段，尤其是目前與華為的合作不斷深入。

就在4月7日，一組印有“東風(fēng)+？+華為”標(biāo)識(shí)的SUV車型諜照在網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)熱議；新車與智界R7、問界M7等車同框出行，并在東風(fēng)、長(zhǎng)安、華為基地現(xiàn)身，似乎也在說(shuō)明這可能是三家深度協(xié)作的首款產(chǎn)物。有媒體報(bào)道其為長(zhǎng)安汽車、東風(fēng)汽車與華為聯(lián)合打造的首款SUV車型，并且有望搭載華為智駕ADS 4.0系統(tǒng)；還有網(wǎng)友猜測(cè)其是新款嵐圖或是傳說(shuō)中的“第六界”。

圖源：微博截圖

無(wú)論是與華為共同成立合資公司，亦或是與華為聯(lián)手打造新車型，似乎都在指向同一個(gè)趨勢(shì)，即長(zhǎng)安汽車與華為的關(guān)系，正在從技術(shù)協(xié)同走向產(chǎn)品共創(chuàng)、生態(tài)共建的新階段。

而在這些變化的背后，長(zhǎng)安汽車正試圖抓住的或許是智能汽車下半場(chǎng)的戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)。當(dāng)然，這條路并不輕松；這意味著長(zhǎng)安要放下部分傳統(tǒng)主機(jī)廠的“控制權(quán)”思維，擁抱一種更為復(fù)雜的、多元共治的合作模式。

接下來(lái)，長(zhǎng)安汽車需要拿出足夠有力的產(chǎn)品、組織與戰(zhàn)略協(xié)同，來(lái)證明這場(chǎng)轉(zhuǎn)型不是權(quán)宜之計(jì)，而是一場(chǎng)真正的有效突圍。