哪些汽車股，在風(fēng)口起舞？
汽車K線 | 02-24
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一張看似普通的周度榜單，也可能成為觀察產(chǎn)業(yè)脈動(dòng)的最佳窗口。
2026年2月中旬，中國(guó)汽車股在資本市場(chǎng)的聚光燈下，完成了農(nóng)歷春節(jié)前最后一個(gè)完整交易周。
在這一交易周，中國(guó)汽車業(yè)上市公司呈現(xiàn)出了一個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象，概念落地與資本運(yùn)作正在取代單純的傳統(tǒng)基盤，成為公司獲得價(jià)值重估的重要砝碼。
2026年第6周，《汽車K線》統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的136只汽車股，股價(jià)平均上漲1.98%，扭轉(zhuǎn)了前期連續(xù)兩周下跌的頹勢(shì)，景氣度回升。
其中，除經(jīng)銷商/零售/后市場(chǎng)板塊微跌0.47%外，乘用車、商用車、零部件、新能源和智能化/出行五大板塊，均錄得不同幅度上漲；表現(xiàn)最突出的當(dāng)屬零部件板塊，漲幅達(dá)到4.76%。
具體到上市公司，精鍛科技以上漲28.98%領(lǐng)跑，美東汽車上漲26.81%位居第二，同時(shí)榜單第三至第六，均由來(lái)自汽車零部件板塊的上市公司占據(jù)，分別為萬(wàn)向錢潮、濰柴動(dòng)力雙股和天汽模。
這一周，汽車零部件板塊不再是傳統(tǒng)意義上依附于整車周期的“配角”，而是憑借跨界科技概念，成為了資本市場(chǎng)的絕對(duì)主角。
人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、AI數(shù)據(jù)中心——這些看似與汽車無(wú)關(guān)的熱詞，正是驅(qū)動(dòng)本輪汽車零部件行情爆發(fā)的核心引擎。畢竟汽車本就是工業(yè)金字塔尖的皇冠，其上游公司轉(zhuǎn)行做一些副業(yè)，也是降維打擊。
01
漲幅冠軍精鍛科技2月12日啟動(dòng)暴漲，強(qiáng)勢(shì)拉升17.59%，當(dāng)日主力資金凈流入超過(guò)1個(gè)億，同時(shí)人形機(jī)器人概念的深度綁定，成為其中重要催化劑。
精鍛科技2月13日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，機(jī)器人關(guān)節(jié)零部件等業(yè)務(wù)是公司當(dāng)前和未來(lái)產(chǎn)品拓展的重要方向之一，其也指出，現(xiàn)階段機(jī)器人業(yè)務(wù)尚未對(duì)公司營(yíng)收帶來(lái)影響。不過(guò)，這似乎阻擋不了大資金的追捧情緒。
現(xiàn)在的精鍛科技，已從一家傳統(tǒng)汽車齒輪制造商，搖身變成了機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心零部件供應(yīng)商。如果人形機(jī)器人未來(lái)是萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，那么作為關(guān)節(jié)核心部件的供應(yīng)商，其估值天花板被徹底打開(kāi)也就不足為奇。
萬(wàn)向錢潮的上漲邏輯，與精鍛科技如出一轍，而且更為宏大。
該股2月10日漲停。目前，萬(wàn)向錢潮已將機(jī)器人業(yè)務(wù)確立為第三大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品覆蓋全系列關(guān)節(jié)部件，技術(shù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)明顯，其計(jì)劃在2026年建成120萬(wàn)套機(jī)器人專用軸承產(chǎn)能；同時(shí)公司的國(guó)際化并購(gòu)正在進(jìn)行中；此外在汽車領(lǐng)域深耕多年，積累的穩(wěn)定客戶源成為其重要的壓艙石。
濰柴動(dòng)力雙股周度漲幅均超過(guò)了12%，亦表現(xiàn)不俗，踩中了全球AI算力擴(kuò)張帶來(lái)的電力基礎(chǔ)設(shè)施缺口。其A/H股在2月12日紛紛創(chuàng)下52周最高28.29元/股和31.58港元/股。
近日，高盛發(fā)表研報(bào)，上調(diào)濰柴動(dòng)力長(zhǎng)期盈利預(yù)測(cè)，以反映隨著濰柴持續(xù)擴(kuò)展其產(chǎn)品及技術(shù)組合，其發(fā)電業(yè)務(wù)前景得到增強(qiáng)。
AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）發(fā)電業(yè)務(wù)目前約占濰柴2025年預(yù)測(cè)總凈利潤(rùn)的10%，預(yù)計(jì)到2030年將增長(zhǎng)3.3倍，其盈利貢獻(xiàn)將增加兩倍以上，達(dá)到總利潤(rùn)約三分之一，超過(guò)國(guó)內(nèi)重型卡車（HDT）發(fā)動(dòng)機(jī)的貢獻(xiàn)。
該機(jī)構(gòu)重申對(duì)濰柴的“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由21港元大幅上調(diào)至37港元，認(rèn)為其是亞洲AIDC發(fā)電領(lǐng)域的關(guān)鍵受益者。
另外像切入AI算力散熱賽道的三花智控，切入低空經(jīng)濟(jì)賽道的天汽模，都獲得了市場(chǎng)的重新定價(jià)和估值。
簡(jiǎn)而言之，2026年中國(guó)汽車零部件板塊，正在經(jīng)歷一場(chǎng)由科技革命驅(qū)動(dòng)的估值體系重估。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健是底線，但只有抓住智能化、機(jī)器人、AI基礎(chǔ)設(shè)施等時(shí)代浪潮的企業(yè)，才能真正打開(kāi)市值上升通道。
02
本期榜單漲幅前五中，還有美東汽車值得一提，成為經(jīng)銷商/零售/后市場(chǎng)板塊中一個(gè)亮眼的存在。不過(guò)漲幅較高也跟美東汽車自身股價(jià)基數(shù)較低有一定關(guān)系。
2月13日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，1月汽車經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)為1.48，環(huán)比上升13%，同比上升5.7%。主要是因?yàn)?月新能源汽車購(gòu)置稅由“免征”調(diào)整為“減半征收”，疊加“兩新”政策優(yōu)化，多地新補(bǔ)貼申請(qǐng)流程于下旬陸續(xù)發(fā)布，春節(jié)前消費(fèi)未能在1月充分釋放。
所以對(duì)于整個(gè)經(jīng)銷商板塊，其實(shí)承受的市場(chǎng)壓力依然不小。
此外值得一提的是，漲幅前十中有三家智能化/出行板塊的上市公司入圍，分別為曹操出行、地平線機(jī)器人和小馬智行H股，漲幅均超過(guò)10%。
其中的驅(qū)動(dòng)力之一，或來(lái)自頂層設(shè)計(jì)的重大突破。
2月13日前后，工信部就《智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全要求》等五項(xiàng)強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
這份文件首次針對(duì)L3/L4級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)提出了詳細(xì)的技術(shù)要求和測(cè)試方法，為規(guī)模化商用掃清了關(guān)鍵的政策障礙。深圳、上海等地也紛紛推出行動(dòng)計(jì)劃，開(kāi)展“車路云一體化”試點(diǎn)，政策“組合拳”極大地提振了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心。
具體到上市公司層面，小馬智行與豐田合作的首臺(tái)量產(chǎn)版鉑智4X Robotaxi正式下線；曹操出行則在杭州濱江區(qū)實(shí)現(xiàn)百輛級(jí)Robotaxi車隊(duì)的規(guī)模化運(yùn)營(yíng)等，也成為提升自身股市表現(xiàn)的“助燃劑”。
03
2026年的中國(guó)汽車股已告別齊漲齊跌的時(shí)代，結(jié)構(gòu)性分化行情成為常態(tài)。
今年第6交易周，跌幅榜單上多由來(lái)自經(jīng)銷商和新能源、智能化/出行的個(gè)股占據(jù)。
其中，百得利控股下跌25.56%墊底，也是唯一跌幅超過(guò)20%的存在，與美東汽車形成鮮明對(duì)比。
同時(shí)，涉足汽車市場(chǎng)的美團(tuán)，下跌10.12%排名倒數(shù)第二。美團(tuán)2月13日發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)2025年度錄得虧損約233億元-243億元，較2024年盈利358.08億元急轉(zhuǎn)直下。
美團(tuán)表示，2025年預(yù)期虧損主要由于核心本地商業(yè)分部從2024年約524.15億元經(jīng)營(yíng)溢利，轉(zhuǎn)為2025年度約68億-70億元經(jīng)營(yíng)虧損，同時(shí)集團(tuán)進(jìn)一步加大了海外業(yè)務(wù)投入。
尤其是為應(yīng)對(duì)2025年度行業(yè)空前激烈的競(jìng)爭(zhēng)，集團(tuán)已戰(zhàn)略性加大對(duì)整個(gè)生態(tài)體系的投入。美團(tuán)還預(yù)計(jì)，這種虧損趨勢(shì)將在2026年第一季度延續(xù)。
京東雖尚未發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，但從2025年前三季度來(lái)看，其在總收入同比增長(zhǎng)近18%至9568億元的情況下，稅前合并利潤(rùn)總額卻僅為266.74億元，同比大幅減少33%！
對(duì)任何一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)都是砍伐利潤(rùn)的一把尖銳鐮刀，刀刃向內(nèi)，也向外。
除上述兩只跌幅較大的個(gè)股外，其余跌幅較為有限，如金龍汽車和漢馬科技兩家商用車公司分別下跌5.73%和5.64%；天際股份、森特股份和杉杉股份三家新能源上市公司進(jìn)入跌幅前十。
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盡管這是一個(gè)行業(yè)分化和重構(gòu)的時(shí)代，但浪成于微瀾之間，沉浮之中自會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者。
在未來(lái)的榜單上，那些能夠整合資源、兌現(xiàn)技術(shù)，并找到新概念、新增量的汽車上下游企業(yè)，將繼續(xù)享受資本溢價(jià)；而那些深陷價(jià)格泥潭、轉(zhuǎn)型遲緩的巨頭，則可能面臨漫長(zhǎng)的價(jià)值回歸之路。
附：汽車股六大板塊周度走勢(shì)（02.06-02.13）
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