撰文 / 程睿

出品 / 杰車科技

高合汽車、威馬汽車、極越汽車，每當(dāng)一個車企負(fù)面被重大不利因素纏身纏身，最終走向消亡時(shí)，外界都會猜想“下一個××是誰？”。這次，“下一個××”或?yàn)槟倪钙嚒?/p>

1月9日，有消息稱，哪吒汽車創(chuàng)始人方運(yùn)舟被限制高消費(fèi)，涉及2024年12月11日立案執(zhí)行的勞動爭議一案。全年銷量不及目標(biāo)、月銷量僅剩1500輛、融資或被虧光、現(xiàn)金流不足、赴港IPO恐最終“流產(chǎn)”……這些是哪吒汽車面臨的現(xiàn)狀。

更糟糕的是，有汽車觀察人士表示，哪吒汽車投資者和消費(fèi)者均逐漸喪失信心：“正在‘回爐’重造的哪吒，要想生存下去不容樂觀。”或許，不久的將來，大家開始尋找“下一個哪吒”！

終于，哪吒汽車有了個好消息，成為一片質(zhì)疑聲中的一抹亮色。

1月9日，哪吒汽車官方微信平臺發(fā)布消息稱，公司亮相新加坡車展，并宣布哪吒X和哪吒AYA在新加坡上市。當(dāng)日上午，哪吒汽車收獲52張訂單。哪吒X與哪吒AYA已完成新加坡新能源汽車（NEV）屬地化標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，新的門店將在不久后開業(yè)。

2024年10月，有消息稱，哪吒汽車透露，公司在馬來西亞市場目前已擁有12家經(jīng)銷商，計(jì)劃在2024年底前將經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大至20家。有知情人士稱，哪吒汽車此次在新加坡開設(shè)門店，是由其馬來西亞經(jīng)銷商主導(dǎo)。不過，這一消息未經(jīng)哪吒汽車官方證實(shí)。

當(dāng)前，哪吒汽車更多聲音，還是來自于自身經(jīng)營產(chǎn)生一些不利因素。

近期，蘇州、重慶等地多地哪吒汽車用戶表示，收到了當(dāng)?shù)刂睜I門店關(guān)店的消息。據(jù)一地直營服務(wù)負(fù)責(zé)人發(fā)布的通知顯示，因公司經(jīng)營策略導(dǎo)致當(dāng)?shù)刂睜I門店關(guān)店，由此給大家?guī)聿槐闵畋砬敢狻F(tuán)隊(duì)企業(yè)微信將自動關(guān)閉，不能再服務(wù)用戶。有哪吒汽車直營門店離職員工表示，公司針對渠道體系進(jìn)行了大調(diào)整，全國直營門店將陸續(xù)關(guān)閉，僅保留經(jīng)銷商門店，以降低渠道經(jīng)營成本。

1月9日上午消息，有媒體報(bào)道稱，哪吒汽車近期正在調(diào)整渠道體系，將陸續(xù)關(guān)閉直營店，保留經(jīng)銷商門店。哪吒汽車表示，直營店處于調(diào)整階段，部分門店關(guān)閉，部分正常運(yùn)營。

一位汽車行業(yè)人士向《杰車科技》表示，相對于加盟店，開設(shè)直營門店對哪吒汽車而言要承擔(dān)所有的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對公司的現(xiàn)金流考驗(yàn)更大。

2021年至2023年哪吒汽車收入分別為50.87億元、130.50億元和135.55億元，分別虧損48.4億元、66.66億元和68.67億元，三年累計(jì)虧損183.73億元。資金承壓，赴港IPO難以推進(jìn)，汽車行業(yè)投資“熱錢”趨于穩(wěn)定。哪吒汽車雖未披露2024年度相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但隨著直營門店的不斷收縮、新車銷量遲遲未能披露等不難判斷，哪吒汽車的現(xiàn)金流正愈發(fā)緊張。

歷史上，哪吒汽車（母公司合眾新能源汽車有限公司，簡稱“合眾汽車”）進(jìn)行了14次融資。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示（部分融資金額未透露），2024年之前，哪吒汽車融資超過210億元。然而，可查數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，哪吒汽車現(xiàn)金儲備僅28.4億元。

2024年，哪吒汽車共進(jìn)行了兩次融資，金額分別為50億元和13億元，此外公司還獲得了2億港元的補(bǔ)貼，合計(jì)獲得資金超過64億元。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2024年前10個月，哪吒汽車銷量達(dá)到8.57萬輛，較上年同期下降15.9%。疊加新能源車企持續(xù)的“價(jià)格戰(zhàn)”等因素，哪吒汽車2024年虧損面恐持續(xù)擴(kuò)大，幾乎將融資和補(bǔ)貼“花光”。

由此，哪吒汽車當(dāng)前現(xiàn)金壓力大概率進(jìn)一步加劇。

現(xiàn)金壓力還只是“壓力”，哪吒汽車的危機(jī)更直觀地體現(xiàn)在合眾汽車股權(quán)質(zhì)押上。

有報(bào)道顯示，1月3日，合眾新汽車新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額10億元，股權(quán)被執(zhí)行的企業(yè)為哪吒汽車。天眼查顯示，合眾新能源有26條股權(quán)凍結(jié)信息，除了上述一條外，與哪吒汽車相關(guān)的有14條，合計(jì)凍結(jié)股權(quán)數(shù)額2.75億元，發(fā)生在2024年11月13日至2025年1月2日之間。

總體來看，哪吒汽車被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額達(dá)12.75億元，并發(fā)生在短短52天內(nèi)。此外，合眾新能源還現(xiàn)存1條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行金額超911萬元。

1月6日早間，哪吒汽車官網(wǎng)出現(xiàn)異常，無法打開，顯示“系統(tǒng)維護(hù)中”。因此，外界對哪吒汽車產(chǎn)生了聯(lián)想，公司是不是倒閉了？有員工被裁員怒拔網(wǎng)線了？不過，當(dāng)日下午，哪吒汽車官網(wǎng)已能正常訪問、瀏覽。

1月8日，哪吒汽車法務(wù)部官方微博發(fā)布消息稱，經(jīng)排查，此次官網(wǎng)異常系因服務(wù)器配置升級過程中出現(xiàn)技術(shù)故障，導(dǎo)致網(wǎng)站暫時(shí)無法正常運(yùn)行。經(jīng)緊急修復(fù)，1月6日下午官網(wǎng)即已全面恢復(fù)正常訪問。

事實(shí)上，哪吒汽車能否存活，最關(guān)鍵因素還是銷量。

2022年是哪吒汽車的高光時(shí)刻，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)交付15.21萬輛，同比增長118%，不僅完成了年初確定的15萬輛目標(biāo)，還成為造車新勢力中的“銷冠”，大幅領(lǐng)先當(dāng)時(shí)的理想汽車、蔚來汽車、小鵬汽車等造車新勢力。

然而，哪吒汽車只是曇花一現(xiàn)，2023年，公司累計(jì)交付12.75萬輛汽車，同比下滑約16%，而且是唯一“開倒車”的頭部新能源車企。

面對銷量增速“兩位數(shù)下滑”，哪吒汽車不僅沒有“知恥而后勇”，企業(yè)經(jīng)營策略卻發(fā)生了“盲目自信”。

2024年初，彼時(shí)還是哪吒汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO的張勇表示，公司2024年目標(biāo)為全球銷量30萬輛，其中：中國內(nèi)銷量20萬輛，海外銷量10萬輛。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年前10月，哪吒汽車銷量達(dá)8.59萬輛，同比下降12.13%。而上牌數(shù)據(jù)，2024年前10月，哪吒汽車銷量達(dá)5.99萬輛，上年同期為9.15萬輛。足以反映出C端用戶正逐漸疏遠(yuǎn)哪吒品牌。上述兩組數(shù)據(jù)差別巨大，但可以肯定的是，哪吒汽車離自己的設(shè)定的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。

2024年11月，上牌數(shù)據(jù)顯示，哪吒汽車銷量僅有1500輛。

2024年12月，哪吒汽車原CEO張勇“下課”，不再擔(dān)任首席執(zhí)行官，轉(zhuǎn)任公司顧問，創(chuàng)始人方運(yùn)舟重新兼任CEO。同時(shí)，方運(yùn)舟在一封內(nèi)部信中表示，哪吒汽車在戰(zhàn)略、組織、管理體系上暴露出一系列問題，發(fā)展遭遇震蕩，輿論傳播瞬息擴(kuò)大化。

對于公司面臨的問題，方運(yùn)舟稱哪吒汽車正站在鳳凰涅槃的十字路口。其本人提出三大目標(biāo)：大刀闊斧改革，擴(kuò)展全球市場；將IPO設(shè)為首要目標(biāo)；力爭2025年整體毛利率轉(zhuǎn)正，2026年整體盈利。

尷尬的是，近日，方運(yùn)舟被限制高消費(fèi)，涉及2024年12月11日立案執(zhí)行的勞動爭議一案。因企業(yè)未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，方運(yùn)舟被采取限制消費(fèi)措施，不得實(shí)施高消費(fèi)。

一位汽車觀察人士表示，銷量上不去，投資者和消費(fèi)者均逐漸喪失信心，哪吒汽車赴港IPO很有可能告吹，正在“回爐”重造的哪吒，要想生存下去不容樂觀，只是茍延殘喘。