中國新能源汽車市場競爭日趨白熱化，造車新勢力的生存壓力與日俱增。近日，陷入資金困境的哪吒汽車與供應商埃夫特達成還款協(xié)議，承諾在6個月內(nèi)每月支付約820萬元，總計償還4900萬元設備欠款。這一消息看似是企業(yè)正常履行債務義務，實則揭示了哪吒汽車當前面臨的嚴峻資金挑戰(zhàn)。

近日，A股上市公司埃夫特發(fā)布公告披露，經(jīng)江西省宜春市袁州區(qū)人民法院主持調(diào)解，其與合眾新能源宜春分公司（哪吒汽車母公司旗下企業(yè)）就設備款支付事宜達成一致。根據(jù)法院出具的《民事調(diào)解書》，哪吒汽車方面尚欠埃夫特設備款4915.09萬元，雙方同意自2025年6月至11月的6個月內(nèi)，哪吒汽車需于每月30日前支付約819.18萬元，直至全部欠款清償完畢。

這一還款協(xié)議看似普通，實則暗含多重保障債權(quán)人利益的條款設計。協(xié)議規(guī)定，若哪吒汽車有任意一期未能按時足額付款，則需承擔逾期付款利息（日息萬分之五，遠高于常規(guī)商業(yè)貸款利率），同時埃夫特有權(quán)即向法院申請強制執(zhí)行全部剩余債務及利息。這種“核按鈕”條款的設置，既給了債務方緩沖期以避免立即破產(chǎn)，又通過高壓條款確保債權(quán)人權(quán)益不受損害。值得注意的是，調(diào)解書特別強調(diào)“本協(xié)議經(jīng)各方簽字后即具有法律效力”，這意味著協(xié)議不存在常規(guī)商業(yè)和解中的"反悔期"，哪吒汽車已無退路。

還款時間節(jié)點的選擇也頗具深意。2025年6月至11月這一還款期，恰好與哪吒汽車首款全球化車型NETA L海外交付的關(guān)鍵期重疊。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2025年1-5月哪吒汽車累計銷量3.3萬輛，同比下滑18.3%，在造車新勢力中排名已滑落至第六位。要實現(xiàn)協(xié)議中的月均819萬元還款額，意味著企業(yè)每月需額外創(chuàng)造約3000萬元營收（按25%毛利率估算），這對正處于市場拓展關(guān)鍵期的哪吒汽車而言無疑是不小的壓力。

埃夫特在公告中表示，若哪吒汽車如約履行付款義務，后續(xù)收回應收賬款將對公司未來利潤產(chǎn)生積極影響；若對方違約，公司將依法維護自身權(quán)益。這一表態(tài)既體現(xiàn)了供應商對哪吒汽車還款能力的謹慎樂觀，也暗示了對其資金狀況的持續(xù)關(guān)注。作為工業(yè)機器人制造商，埃夫特是哪吒汽車智能制造體系的核心供應商，其提供的設備直接關(guān)系到哪吒桐鄉(xiāng)、宜春兩大生產(chǎn)基地的自動化水平。這種“設備供應商反制車企”的案例，在中國汽車行業(yè)尚屬罕見，反映出新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系正在發(fā)生微妙變化。

哪吒汽車近期的資金問題并非突然爆發(fā)，而是經(jīng)歷了一個逐漸顯露的過程。回溯至2023年10月，認證為“哪吒汽車員工”的網(wǎng)友在第三方平臺爆料稱公司“已經(jīng)發(fā)不出工資，并且欠了供應商很多錢”，甚至奉勸消費者“買哪吒汽車謹慎”。雖然公司負責人當時回應稱正在進行“工資結(jié)構(gòu)調(diào)整和績效考核體系優(yōu)化”，但隨后的降薪、大比例裁員等消息接連被媒體曝出，印證了內(nèi)部資金緊張的傳聞。

值得注意的是，哪吒汽車的資金困境并非孤立現(xiàn)象。在中國新能源汽車市場競爭白熱化的背景下，多家二線新勢力車企都面臨著類似的生存壓力。但與部分競爭對手相比，哪吒汽車的應對顯得更為被動，這與其前期快速擴張后管理能力未能同步提升有直接關(guān)系。方運舟在內(nèi)部信中坦承的“戰(zhàn)略、組織、管理體系問題”，正是這種發(fā)展失衡的體現(xiàn)。

面對日益嚴峻的資金壓力，哪吒汽車并非坐以待斃，而是展開了一系列自救行動，試圖通過多種渠道緩解債務壓力并為未來發(fā)展注入新動力。這些措施既包括短期的債務重組，也涉及長期的戰(zhàn)略調(diào)整，反映出企業(yè)管理層對危機的全面應對。

值得玩味的是，在與埃夫特達成還款協(xié)議后，哪吒汽車立即高調(diào)宣布獲得香港政府2億港幣專項補貼。這種“危機公關(guān)+政策背書”的組合拳，顯示出新勢力車企在資本寒冬中的求生智慧。正如某投行分析師所說：“補貼只能止血，真正的考驗是能否在2025年前造出足夠的造血細胞。”

寫在最后：

哪吒汽車的資金困境并非個案，而是中國新能源汽車行業(yè)深度洗牌的一個縮影。隨著市場競爭日趨激烈，補貼退坡，資本趨于理性，許多曾經(jīng)風光無限的新勢力車企都面臨著生存考驗。在這一背景下，哪吒汽車的還款協(xié)議和自救努力，為我們觀察行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了有價值的樣本。